貴州茅臺五連跌,市值自年內高點跌沒了 11247 億

繼昨天 " 跳水 " 表演以后,7 月 27 日," 股王 " 貴州茅臺盤中再度下行,尾盤加速下跌、股價一度跌超 5%,最低點來到 1703 元,截止發稿前,貴州茅臺報收于 1712.89 元,跌幅 5.06%, 總市值為 21517 億。近五個交易日,貴州茅臺呈現 " 五連陰 " 的跌勢,累計跌幅超過 13.5%。

值得注意的是,貴州茅臺自 2 月份的年內新高 2608.59 元以來,截止到今天,股價跌幅高達 33.65%,市值更是跌沒了 11246.89 億元。

貴州茅臺股價持續下行,主要是由于 3 個方面的利空因素影響所致。

第一,公募基金降低對貴州茅臺配置。貴州茅臺由于年前大幅度的上漲,不少機構投資者都獲利匪淺、漲多了獲利盤兌現、因而出現大幅度的回撤也并不奇怪。加上近期市場風格明顯更青睞于成長性行業、白酒板塊由于高估值、增速放緩等因素影響,遭到機構投資者的頻繁減持,包括不乏張坤、葛蘭等明星基金經理。

第二,白酒股業績高增消化高估值的邏輯被證偽。近期,水井坊公布了中報業績,其中二季報業績出現虧損、遠不及市場的預期,此前市場猜測業績高增消化高估值的邏輯被證偽,加劇了市場對整個白酒板塊的悲觀情緒,因而白酒股的股價遭到了投資者 " 用腳投票 "。

第三,A 股大環境的走弱,個股的跌幅加大。近期三大指數迎來持續的下跌調整,滬指跌破了強支撐 3500 點,三連陰來到了 3380 點左右,而創業板指數近期也被空頭持續的打壓,多頭毫無招架之力。在大環境走弱的情況下,個股也很難走強。

綜上,由于估值貴、業績增速不及預期、大環境走弱等三個方面因素的影響,近期貴州茅臺股價迎來了持續的下跌調整。

茅臺股價進一步調整,中長期的配置價值凸顯

從估值的角度來看,隨著茅臺股價進一步調整,已經釋放了一定的風險。當前,茅臺的估值已經逐漸趨于合理區間,之前的文章中提到過,茅臺在 1500-1600 元區間是比較安全的合理區間。從中長期的配置價值的角度來看,茅臺的股價再往下走,勢必會有長線資金進行抄底。因而,投資者也不用過多擔憂。

不少機構近期也發表了對白酒板塊的看法。其中川財證券表示,7 月中旬白酒批價總體走強,包括瀘州老窖、酒鬼酒等在內的酒企上調部分產品價格,高端酒批價持續堅挺。展望三季度,受益于中秋國慶旺季催化,高端酒批價有望持續上行,次高端酒有望迎來量價齊升,白酒企業整體仍將有望保持較高增速。